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银河证券:明年经济总体目标基本明朗 市场情绪相对稳定

发布时间:2019-10-09 14:04:46 编辑:笔名

银河证券:明年经济总体目标基本明朗 市场情绪相对稳定 2010-12-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一、市场回顾上周五两市大盘基本以平盘开盘,之后全天维持窄幅震荡走势,高铁、新能源及水泥板块相对活跃,房地产、保险、煤炭有所回落,两市最终均以小星线报收。两市交易量较上一交易日继续下降,个股上涨家数略多于下跌家数。板块方面,铁路基建、钢铁、有色金属涨幅居前,板块涨幅均在1%左右,酿酒食品、煤炭石油、计算机有所回落,位于涨跌幅榜末端。

二、市场观察影响近期市场走势的因素主要有以下几点:

1、周小川表示,货币政策尽量兼顾资本市场反应。中国人民银行行长周小川日前表示,加息是两难选择,多数央行政策工具都存在两难。宏观决策要站在更全局、更总量的立场,把近期和中长期结合起来,综合考虑做出权衡。周小川表示,央行制定货币政策的时候,也把资本市场的反应作为一种考虑,尽量兼顾。但政策不一定每次都能兼顾到所有方面,有的时候也要有所取舍。周小川还指出,在经济增长的过程中,间接融资吸收风险能力相对较弱,而直接融资有比较强的吸收风险的能力,能够支持经济体中的创新活动,给新行业提供资金,所以中国非常需要直接融资的发展。我国在提高直接融资比例方面,还有巨大的空间。

2、发行和审核立体改革胎动,存量发行将获突破。根据媒体报道,未来新股发行体制改革将从发行体制与审核体制两个方面并举推进。发行体制改革将研究突破存量发行难题,并不再圈定询价范围;审核体制改革则将优化审核程序,由监管层着重把关实质性核心信息审核,中介机构将承担更多基础工作。此外,证监会正在抓紧研究完善IPO及再融资办法,预计2011年正式推出。发行体制改革后续主要包括两方面:突破存量发行问题,以增加发行阶段供应量,健全市场功能;不再圈定询价范围,由保荐机构自主选择客户为询价对象,通过制衡机制促进保荐机构不再倾向发行人,使得发行价格更为合理。未来监管层在IPO审核中将着力把关审核公司实质性的核心信息,将更关注公司基本面对持续经营能力的影响、行业竞争力、风险因素等环节。

3、本周两市解禁市值约1080亿元。统计数据显示,12月20日-26日,沪深股市共有33家公司的限售股即将解禁,解禁股份合计为105.19亿股。按照12月17日最新收盘价计算,这些股份对应的解禁市值合计为1080.26亿元。中国远洋和国投新集是本周解禁规模的主力,解禁市值分别达到515.69亿元和112.93亿元,占到本周总解禁规模的近六成。此外,本周测算解禁市值超过30亿元的还有东方航空、出版传媒、长航油运、中恒集团等。上述公司的解禁股份性质基本都是首发原股东限售股份、定向增发机构配售股份和股权分置限售股份这三类,减持压力并不会很大。中小板公司的解禁市值合计为126.03亿元,存在一定减持压力。

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